Kína pénzügyi felügyelete arra ösztönzi a hazai bankokat, hogy korlátozzák az amerikai államkötvények vásárlását, illetve csökkentsék meglévő kitettségüket, elsősorban piaci kockázati okokból. Az elmúlt években az amerikai hozamok meredeken emelkedtek — a 10 éves kötvény hozama 2022 eleji 1,76%-ról 4% fölé nőtt —, ami jelentős árfolyamveszteséget okozott a korábban vásárolt papírokon. Egyes befektetők például közel 20%-os piaci értékvesztést szenvedtek el négy év alatt. 
A probléma nem az amerikai fizetőképesség megkérdőjelezése, hanem a banki mérlegek stabilitása: a kötvények piaci értékének esése rontja a bankok tőkehelyzetét és tartalékainak minőségét. A kínai bankrendszer jelentős — mintegy 300 milliárd dollárnyi — dollárkötvény-állománnyal rendelkezik, amelyben az amerikai állampapírok dominálnak. 
Kína állami tartalékszinten is csökkentette amerikai kötvényállományát, amely közel húszéves mélypontra esett. Ezzel párhuzamosan a BRICS-országok alternatív pénzügyi infrastruktúrát építenek, amely dollárkészletekre, nemzeti devizákra és aranyra támaszkodik. 
A bankoknak adott iránymutatás egyelőre nem formális szabályozás, ami időt ad a fokozatos portfólió-átalakításra. Ugyanakkor a jövőben a felügyelet akár a kötvények beszámítási értékét is korlátozhatja a banki tőkeszámításban, ami tovább gyorsíthatná az amerikai állampapírok leépítését.

Forrás: https://www.youtube.com/watch?v=nqrk380-e7E