Emlékeztek még a régi szép időkre 2019-re?

I. Bevezetés

Emlékeztek még a régi szép időkre 2019-ben? Azt mondták nekünk, hogy az amerikai gazdaság nagyszerű állapotban van. Az infláció alacsony volt, munkahelyek bőségesen voltak, a GDP növekedett. És őszintén szólva, ha nem jön a kovidens, elég jó esély van rá, hogy Donald Trumpot újraválasztották volna.

Egy 2019-es rendezvényen barátom és közgazdászom, Dr. Bob Murphy nagyon érdekes dolgot mondott az ország politikai széthúzásáról. Azt mondta: "Nem, nem, nem, nem, nem, nem, nem, nem, nem, nem, nem! Ha úgy gondolják, hogy Amerika most megosztott, akkor hogyan néznének ki a dolgok, ha a gazdaság szörnyű lenne, ha lenne egy újabb összeomlás, mint 2008-ban?

Nos, lehet, hogy már nem kell sokáig elképzelnünk egy ilyen forgatókönyvet.

Ha azt gondolják, hogy az amerikaiak ma megosztottak, és egymás torkának esnek - képletesen, de egyre inkább szó szerint - képzeljék el, ha fáznának és éheznének!

Képzeljük el, ha olyasmit kellene átélnünk, mint Weimer Németországában, Argentínában az 1980-as években, Zimbabwéban a 2000-es években, vagy Venezuelában és Törökországban ma? Hogyan nézne ki akkor a politikai és társadalmi megosztottságunk?

Hölgyeim és uraim, az infláció zsarnoksága alatt élünk. Ez terrorizál minket, akár halkan, akár hangosan. Gyanítom, hogy hamarosan sokkal hangosabb lesz.

Ahogy a néhai Bill Peterson kifejtette: "Az infláció a mai szóhasználattal élve a deficitköltekezés, a szándékos hitelbővítés nemzeti szinten, egy monumentális méretű közpolitikai tévedés, amely túl sok pénzt teremt, amely túl kevés árut kerget. Ez a "pénzillúzión" nyugszik, a jövedelem mint pénzáramlás és a jövedelem mint az áruk és szolgáltatások áramlása közötti széleskörű összetévesztésen - a "pénz" és a vagyon közötti összetévesztésen.".

Az inflacionizmus egyszerre fiskális és monetáris rendszer, de következményei messze túlmutatnak a közgazdaságtanon. Mélyreható társadalmi, erkölcsi, sőt civilizációs hatásai is vannak. És annak megértése, hogyan terrorizál bennünket, a mai feladat.

 

 

II. Az infláció megértése

Arra kérem önöket, hogy három dolgot vegyenek figyelembe.

Először is, az infláció egy politika. El kell sajátítanunk. Az infláció nem valami rajtunk kívül álló dolog, ami időszakosan jön, mint az időjárás. A monetáris és fiskális rendszereink valójában arra törekednek, hogy létrehozzák, és ezt jó dolognak tartják. Ne felejtsük el - mind Trump, mind Biden aláírta a kovidens ösztönző törvényeket, amelyek együttesen nagyjából 7 TRILLIÓ dollárt injektáltak közvetlenül a gazdaságba - még akkor is, amikor a tényleges áruk és szolgáltatások drámaian csökkentek a zárlatok miatt. A defláció a dolgok természetes rendje volt egy válságra adott válaszként, szerintem egy baromságos válságra, de attól még válság. Így természetesen Samu bácsi aktívan megpróbálta visszafordítani a természetes vágyat, hogy kevesebbet költsünk és több készpénzt tartsunk egy bizonytalan időszakban.

Ezt a 7 billió dollárt a dolgok költségvetési oldalán hozták létre. Nem új Fed banki tartalékokat cseréltek kereskedelmi banki eszközökre, mint a kincstári adósság pénzzé tételét, ahogy azt a mennyiségi lazításnál láttuk. Ez az államkincstár közvetlen ösztönzése volt a Kongresszuson keresztül, kifejezett költségvetési politikaként. Ingyen pénz. Ez a pénz egyenesen a magánszemélyek (ösztönző csekkek), az állami és helyi önkormányzatok, kisvállalkozások milliói (PPP [Paycheck Protection Program] hitelek), a légiközlekedési ágazat és számtalan más célra szolgáló eszköz számlájára került. Ez tényleges készpénz volt, és el is költötték. Tehát minden közgazdász, aki azt mondja, hogy a mai infláció valahogyan meglepetés, az vagy jótékonyan félreinformált, vagy pedig gázlámpás.

Ez egy politika. Az inflációt megtervezték. A különbség az állítólagosan kívánatos 2 százalékos CPI [fogyasztói árindex] és a nagyon rossz, szörnyű, nem jó 9 százalékos CPI között csak egy fokozati különbség. Ugyanaz a gondolkodásmód hozza létre mindkettőt. De az inflációpártiak ragaszkodnak ahhoz, hogy egy kis vírus jót tesz nekünk, mint egy vakcina... Tehát egy bizonyos mértékű infláció kifejezett politikája a mechanizmus a túl sok infláció megelőzésére. Ez egy furcsa álláspont.

Másodszor, az infláció nem más, mint szankcionált állami terror, és úgy is kellene kezelnünk. Ez bűncselekmény. Félelemben tart bennünket. Az infláció nem csupán gazdasági kérdés, hanem valójában mély kulturális és társadalmi betegséget okoz minden társadalomban, amelyet érint. Sokkal nehezebbé és kockázatosabbá teszi az üzleti tervezést és a vállalkozást - amelyek a pénzárakon alapuló nyereség- és veszteségszámításokon alapulnak -, ami azt jelenti, hogy mindkettőből kevesebbet kapunk. Hogyan mérjük a pénzben kifejezett nyereséget, ha a mértékegység értéke folyamatosan csökken? Ez aláássa a tőkefelhalmozást, a nagyobb termelékenység és az anyagi fejlődés motorját. Az infláció tehát a meglévő vagyont és a jövőbeni vagyont is elpusztítja, amely soha nem jön létre, és így csökkenti a világot, amelyben gyermekeink és unokáink élnek. És szegényebbé és kiszolgáltatottabbá tesz minket idősebb korunkban.

Végül is a megtakarítás a balekoknak való. A jelenlegi egyéves CD-kamatok 3 százalék alatt vannak, miközben az infláció legalább 9 százalék. Tehát 6 százalékpontot veszítesz csak azzal, hogy egy helyben állsz! Egyébként, amikor a hivatalos fogyasztói árindex utoljára megközelítette a kétszámjegyű értéket, a 80-as évek elején, egy egyéves CD 15 százalékot hozott. Szeretném hallani Jerome Powell magyarázatát. Egyébként, amióta Alan Greenspan elkezdte ezt a négy évtizedes, egyre alacsonyabb kamatlábakkal járó nagy kísérletet, találja ki, ki nem profitált belőle? A szegények és a másodlagos hitelfelvevők, akik még mindig jóval 20 százalék fölött fizetnek az autóhiteleikért és a hitelkártyáikért.

De van itt egy ki nem mondott igazság: az infláció is rosszabb emberré tesz minket. Erkölcsileg lealacsonyít minket. Szinte arra kényszerít, hogy a folyó fogyasztást válasszuk a takarékosság helyett. A közgazdászok ezt magas időpreferenciának nevezik, az anyagi dolgok mai előnyben részesítését a megtakarítás vagy a befektetés rovására. Ez arra késztet minket, hogy a jelenért éljünk a jövő rovására, ami minden egészséges társadalom ellenkezője. Az idővel történő tőkefelhalmozás, a profit, a megtakarítás és a befektetés eredménye az, ahogyan ma ide jutottunk - egy olyan világba, ahol szinte elképzelhetetlen anyagi gazdagság vesz körül minket. Az inflációs politika ezt megfordítja.

Így ez a nagyon is emberi késztetés, hogy megtakarítsunk egy esős napra, és talán hagyjunk valamit a gyermekeinknek, felborul. Az inflációs politika elkerülhetetlenül emberellenes politika.

Harmadszor, a hiperinfláció itt is bekövetkezhet. Lehet, hogy nem következik be, és lehet, hogy nem is egyhamar. De nagyon is megtörténhet. És még a stabil 10 százalékos infláció is azt jelenti, hogy az árak nagyjából hétévente megduplázódnak. Úgy tehetünk, mintha a közgazdaságtan törvényei nem vonatkoznának a világ vezető szuperhatalmára, vagy mintha a világ tartalékvalutája biztonságban lenne a kisebb országok problémáitól. És az is igaz, hogy a tartalékvaluta státuszunk elszigetel minket, és a világnak szüksége van a dollárra. A kormányok és az ipar leginkább arra használja az amerikai dollárt, hogy olajat vásároljon az OPEC-országoktól, innen a "petrodollár" kifejezés. Bizonyára igaz, hogy a kormányok, központi bankok, nagy multinacionális vállalatok, világméretű befektetési alapok, állami vagyonalapok és nyugdíjalapok mindannyian rengeteg amerikai dollárral rendelkeznek - és így perverz módon osztoznak a dollárkirály fenntartásában való érdekünkben. Igaz, hogy nincsenek könnyű történelmi példáink arra, hogy egy világ tartalékvalutája, mint például az arany, világszerte gyors leértékelődést szenvedett volna el (még az 1500-1600-as évek spanyol ezüst leértékelődését sem feltétlenül a forgalomban lévő valuta túlkínálat okozta). Tehát feltérképezetlen területen járunk, különösen az elmúlt huszonöt év és különösen az elmúlt két év költségvetési és monetáris túlkapásait figyelembe véve. De ez csak azt jelenti, hogy a potenciális fertőzés nagyobb és veszélyesebb. Az egész világ egyszerre megbetegedhet.

 

 

III. Egy történet: Amikor a pénz meghal

De mint azt mostanra bizonyára a legtöbben tudják, nem fordítjuk meg a hajót, és nem nyerjük meg a szíveket és az elméket pusztán logikával, tényekkel és légmentes érvekkel. Történetekre, vagy narratívákra van szükségünk, a mai szörnyű médiaszlenggel szólva, hogy befolyást szerezzünk. Érzelmi reakciókra van szükségünk. Ezért egy pátoszos történetet fogok javasolni, hogy felrázzuk az embereket az önelégültségükből, és figyelmeztetést adjunk.

Ez a történet a When Money Dies, Adam Fergusson briliáns elrettentő beszámolója a weimari korszak Németországának hiperinflációjáról. Ez az a történet, amelyet az amerikaiaknak ma már nagyon is hallaniuk kell.

Fergusson könyvét a központi bankároknak kellene megírniuk (kíváncsiak vagyunk, vajon hányan ismerik). Ez a könyv nem önmagában a gazdaságpolitikáról szól - ez egy történet, egy történelmi beszámoló a német politikusok és bürokraták ostobaságáról és önhittségéről. Egy olyan katasztrófa története, amelyet olyan emberek okoztak, akik azt képzelték, hogy monetáris fiatalságukkal legyőzhetik a piacokat. Emlékeztet arra, hogy a háború és az infláció elválaszthatatlanul összekapcsolódik, hogy a háborús pénzügyek gazdasági katasztrófába vezetik a nemzeteket, és megteremtik a terepet az önkényuralmi háborúskodáshoz. Úgy gondoljuk, hogy Versailles és a jóvátételek teremtették meg a feltételeket Hitler felemelkedéséhez, de ha a Reichbank nem függesztette volna fel korábban, 1914-ben az egyharmados aranytartalék-követelményt, akkor nem valószínű, hogy Németország meghatározó európai katonai hatalommá vált volna. Az infláció nélkül Hitler talán lábjegyzet lett volna.

A When Money Dies leginkább a nélkülözés és a lealacsonyodás története. Nemcsak a németek, hanem az osztrákok és a magyarok számára is, akik az 1910-es és 20-as években saját politikai felfordulásaikkal és valutaválságaikkal küszködtek. Egy különösen megható fejezetben Fergusson egy Anna Eisenmenger nevű bécsi özvegyasszony megpróbáltatásait írja le. Egy barátom, @popeofcapitalism a Twitteren, elküldte nekem a naplóját az Amazonról.

A történet egy orvos feleségeként és egy csodálatos lány és három fiú édesanyjaként kényelmes életével kezdődik. Tehetségesek, műveltek, muzikálisak és felső középosztálybeliak. Még Ferenc Ferdinánd főherceggel és feleségével, Hohenberg hercegnőjével is érintkeznek.

Ám 1914 májusában boldog életük összetörik. Ferdinándot meggyilkolják Szarajevóban, és kitör a háború. A háborúk pénzbe kerülnek, és az Ausztria-Magyarország által 1892-ben bölcsen bevezetett aranystandardot szinte azonnal akadálynak tekintik. A kormány tehát kiszámíthatóan nagy mennyiségben kezd hadikötvényeket kibocsátani, a központi bank pedig beindítja a pénznyomdát. Ez csak a háborús évek alatt tizenhatszoros áremelkedést eredményez.

De az emberi hatások katasztrofálisak, még magától a háborútól eltekintve is.

Eisenmenger asszony szerencsésebb, mint a legtöbb bécsi nő. Kisebb befektetésekkel rendelkezik, amelyek szerény jövedelmet hoznak - koronában rögzítve. Bankárja csendesen arra ösztönzi, hogy azonnal váltson át minden pénzt svájci frankra. A nő tiltakozik, mivel a devizakereskedelmet törvényen kívül helyezték. De hamarosan rájön, hogy a férfinak igaza volt. Valószínűleg mindannyiunk számára van tanulság!

Ahogy a háború kibontakozik, a nő kénytelen a feketepiacra és a zálogba adásra kényszerül, hogy élelmet szerezzen a háború sújtotta gyermekeinek. Valutája és osztrák kötvényei szinte értéktelenné válnak. Férje aranyóráját krumplira és szénre cseréli. Éhínséggel és minden valódi értékkel bíró dolog felhalmozásával jellemezhető élete olyan gyorsan fordul lefelé, hogy alig van ideje alkalmazkodni.

De nyomorúsága nem ér véget a háború végével. Ellenkezőleg, az 1919-es Saint-Germain-i szerződés a hiperinfláció időszakának ad teret: a pénzmennyiség 1920-ban 12-ről 30 milliárd koronára nő, 1921 végére pedig mintegy 147 milliárd koronára (ez egyébként úgy hangzik, mint Amerika 2020-ban?). A fogyasztói árak 1922 augusztusára tizennégyezerszer nagyobbak, mint a háború kezdete előtt nyolc évvel korábban.

Néhány rövid év alatt számtalan tragédiát él át, amelyeket a nélkülözés, a hideg és az éhség csak súlyosbít. Férje meghal. Lánya tuberkulózist kap és meghal, Eisenmenger asszonyra marad, hogy gondoskodjon csecsemő lányáról és kisfiáról. Egyik fia eltűnik a háborúban, a másik megvakul, a veje pedig mindkét lábának elvesztése miatt nyomorékká válik. Az élelmiszer- és szénadagolás miatt lakása nyomorúságos viskóvá válik, és kénytelen kitérni az illegális gyűjtögetést kereső "élelmiszerrendőrség" házkutatásai elől. Végül saját kommunista fia, Karl lövi tüdejébe dührohamában.

A korabeli bécsi viszonyokról készült egy kísérteties és történelmileg pontos némafilm, A boldogtalan utca, a fiatal Greta Garbo főszereplésével. Az ő karaktere látja, ahogy minden romlik körülötte; még az apja is megveri a botjával, amiért élelem nélkül tér haza. Az egykor barátságos szomszédok gyanakodni kezdenek egymás kenyér- és sajtkészleteire, miközben a prostitúció elharapózik. Dühös emberek tolonganak a sorban, várva, hogy a hentes kinyisson; amikor kinyit, csak a legvonzóbb nők kapják meg az aznap kapható húsmaradékot. Gyakoriak a verekedések. Éhező gyerekek koldulnak ételért az éttermek és kávézók előtt, mint a kóbor kutyák. Minden, ami a társadalomban megszokott és szép, látszólag egyik napról a másikra lealacsonyodik és olcsóvá válik.

Mint egy Stephen King horrorfilmben, valami nagyon is ismerős dolog furcsa és fenyegető hellyé változik. A szomszédságod más fényt kap. Az emberek, akikről azt hitted, hogy ismered őket, rosszindulatú idegenekké váltak. A bűnbakkeresés, a vádaskodás és a besúgás mindennapossá válik.

Kezd ez ismerősen hangzani, különösen Biden múltkori beteges beszéde után?

Tehát legközelebb, amikor a politikai osztályunk egyik szociopatája még néhány billió dollárt akar költeni egy zöld új megállapodásra, egy Kínával vívott háborúra vagy egy ingyenes főiskolára, emlékezzenek Eisenmenger asszony történetére.

 

 

IV. A mai tanulságok

Hogyan alkalmazzuk ezt a weimari korszakból származó komor történelmi leckét a mai Amerikára? Hogyan meséljük el ezt a történetet?

Először is, emberi nyelven magyarázzuk el az inflációzást, hogy személyessé tegyük és lebutítsuk. A monetáris politikát életszerűvé és közvetlenebbé tesszük, nem pedig unalmas, száraz és technokrata. Ismétlem, a monetáris politikának óriási erkölcsi és civilizációs összetevői vannak. Az infláció nemcsak a gazdaságunknak árt, hanem rosszabb emberré tesz minket: pazarlóvá, rövidlátóvá, lustává és a jövő generációkkal nem törődővé. Guido Hülsmann professzor szó szerint könyvet írt erről. A címe: A pénztermelés etikája. Ez talán a legnagyobb el nem mondott történet napjaink Amerikájában: nem csak annak története, hogy a Fed hogyan változtatta meg alapvetően a gazdaságunkat a termelésről a fogyasztásra, hanem annak története is, hogy mit tett ez velünk, emberekkel. Ne hagyjuk, hogy a bonyolult Fed mögé bújva beszéljenek az egyszerű valóságról: a monetáris politika nem más, mint bűnözői lopás a jövő generációktól, a megtakarítóktól és a legszegényebb amerikaiaktól, akik a legmesszebb vannak a pénzcsapoktól. Az az elképzelés, hogy az értelmes laikusok nem értik a monetáris politikát, hogy az túl fontos és bonyolult bárki számára a szakértőkön kívül, képtelenség. Ezt le kell lepleznünk.

Másodszor, nevetségessé kell tenni azt az abszurd elképzelést, hogy a "politika" gazdagabbá tehet minket. A tőkebefektetéseknek köszönhetően több és hatékonyabban előállított áru és szolgáltatás - és ezáltal árdefláció - gazdagabbá tesz bennünket. Ez az egyetlen módja. Nem a törvényhozási vagy monetáris rendeletek.

Ezért támadnunk kell a "közpolitika" és különösen a "monetáris politika" minden fogalmát. Az inflációs politika egy hamis gazdaságot hoz létre, egy "látszatgazdaságot", ahogyan az Axios nemrég fogalmazott. A hamis gazdaság a folyamatos költségvetési és monetáris beavatkozás óriási szintjétől függ. Ezt "financializációnak" nevezzük, de mindannyian érezzük, hogy jólétünk kölcsönből származik. Mindannyian érezzük. A tőkepiacok leépültek: rengeteg pénz mozog anélkül, hogy bárki számára értéket teremtene. A vállalatok nem feltétlenül termelnek nyereséget vagy fizetnek osztalékot; a részvényeseknek csak az számít, hogy tőkenyereségért eladják részvényeiket. Ehhez mindig új Ponzi-vevőre van szükség. De intuitíve tudjuk, hogy ez nem helyes: gondoljunk egy étteremre vagy egy vegytisztítóra, amely évekig nyereség nélkül működött abban a reményben, hogy évekkel vagy évtizedekkel később nyereséggel eladható. Csak az infláció által létrehozott torz ösztönzők teszik lehetővé ezt a gondolkodásmódot. Tehát le a "politikával" - amire szükségünk van, az az egészséges pénz!

Végezetül, ne féljünk attól, hogy túlzással vagy riogatással vádolnak bennünket. Hadd kérdezzem meg: mi történik, ha mi tévedünk, és mi történik, ha ők tévednek? Amit ők tesznek, mármint a központi bankárok és a nemzeti kincstárak, az példátlan. A hamis pénz végtelen, a valódi erőforrások nem. A hiperinfláció nem biztos, hogy a sarkon vagy akár éveken belül bekövetkezik; senki sem tud ilyesmit megjósolni. De egy bizonyos ponton az amerikai gazdaságnak valódi szerves növekedést kell létrehoznia, ha reméljük, hogy meg tudjuk tartani az életszínvonalat és el tudjuk kerülni a csúnya inflációs valóságot. A tőkefelhalmozás és a magasabb termelékenység helyét semmilyen monetáris vagy fiskális mérnöki tevékenység nem veheti át. A több pénz és hitel nem helyettesíti a több, jobb és olcsóbb árut és szolgáltatást. A politikai pénz nem működhet, és soha nem szabad félnünk attól, hogy gyökerestől megtámadjuk. Magánpénzre van szükségünk, az egyetlen pénzre, amely immunis az elkerülhetetlen politikai ösztönzéstől, hogy most megszavazzunk dolgokat, és később fizessünk értük. Ha ez radikális, hát legyen az.

A történelem megmutatja, hogyan hal meg a pénz. Igen, ez itt is megtörténhet. Csak egy bolond gondolja másként.

 

https://www.pokolafoldon.hu/politika/inflacio-allamilag-szponzoralt-terrorizmus